خطوة موفقة.. توابع قرار تثبيت أسعار الفائدة ورفع «الاحتياطى الإلزامى» للبنوك

رحب المصرفيون والاقتصاديون بقرار لجنة السياسة النقدية في البنك المركزي بتثبيت أسعار الفائدة عند مستوى 11.25 و 12.25 و 11.75٪ ، والإبقاء على سعر الائتمان والخصم عند مستوى 11.75٪ ، مع رفع الفائدة على الاحتياطي الإلزامي في البنوك من 14٪ إلى 14٪. 18٪. وقال المصرفيون والاقتصاديون الذين تحدث معهم الدستور ، إن هذه القرارات لها العديد من الآثار الإيجابية على كافة القطاعات الاقتصادية ، أبرزها خفض معدلات التضخم ، وضبط حجم السيولة في البنوك ، والاستفادة منها في مبادرات جديدة قد يتم التخطيط لها في الدولة. المستقبل ، بما في ذلك: وهذا له تأثير إيجابي على الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة ، خاصة فيما يتعلق بسوق الأوراق المالية.

“مركزي”: وهو متوافق مع تحقيق هدف استقرار الأسعار على المدى المتوسط

جاء قرار البنك المركزي بالتزامن مع تراجع توقعات النشاط الاقتصادي نتيجة لتأثيرات الأزمة الروسية الأوكرانية ، واستمرار البنوك المركزية في الخارج في تقييد السياسات النقدية ، من خلال رفع أسعار الفائدة وخفض برامج شراء الأصول ، إلى احتواء ارتفاع معدلات التضخم في بلدانهم ، بالإضافة إلى انخفاض الأسعار العالمية لبعض السلع. تعود السلع الأساسية نسبيًا ، مثل البترول ، إلى انخفاض الطلب بسبب توقعات حدوث ركود عالمي.

على المستوى المحلي ، تشير البيانات الأولية إلى أن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي سجل معدل نمو بلغ 3.2٪ خلال الربع الثاني من عام 2022 ، مسجلاً معدل نمو 6.6٪ خلال العام المالي 2021/2022 ، مقابل 3.3٪ خلال العام المالي 2020. / 2021.

كان النمو في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ، وفقًا للبيانات التفصيلية للأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2021/2022 ، مدفوعًا بشكل أساسي بمساهمة القطاع الخاص ، ولا سيما مساهمة الصناعات التحويلية غير النفطية والسياحة والتجارة. بالإضافة إلى النمو في القطاع العام الذي كان مدفوعاً بمساهمة استخراج الغاز الطبيعي وقناة السويس والحكومة العامة.

علاوة على ذلك ، لا تزال بعض المؤشرات الأولية تسجل معدلات نمو إيجابية خلال الربع الثالث من عام 2022 ، ومن المتوقع أن ينمو النشاط الاقتصادي بوتيرة أبطأ مما كان متوقعًا سابقًا ، وهو ما يرجع جزئيًا إلى حالة عدم اليقين والتداعيات السلبية على المستوى العالمي.

وفيما يتعلق بسوق العمل ، استقر معدل البطالة عند 7.2٪ خلال الربع الثاني من عام 2022 ، نتيجة ارتفاع عدد العاملين والقوى العاملة بالقدر نفسه ، مما حد من مساهمة كل منهما.

ارتفع المعدل السنوي العام للتضخم الحضري إلى 14.6٪ في أغسطس 2022 من معدل 13.6٪ في يوليو السابق. 7٪ في أغسطس 2022 ، من 15.6٪ في يوليو 2022.

يرجع ارتفاع معدل التضخم السنوي منذ بداية عام 2022 بشكل أساسي إلى صدمات جانب العرض ، لا سيما ارتفاع أسعار السلع العالمية. وعلى الرغم من ارتفاع معدلات التضخم السنوية ، إلا أن المعدلات الشهرية سجلت معدلات أقل مقارنة بأعلى المستويات المسجلة خلال شهري مارس وأبريل 2022.

في ضوء ما تقدم ، اعتبرت لجنة السياسة النقدية أن أسعار الفائدة الأساسية الحالية ، إلى جانب زيادة نسبة الاحتياطيات النقدية التي تلتزم البنوك بالاحتفاظ بها في البنك المركزي المصري ، تتماشى مع تحقيق هدف استقرار الأسعار. على المدى المتوسط.

وأعلنت اللجنة أنها ستستمر في تقييم تأثير قراراتها على توقعات التضخم وتطورات الاقتصاد الكلي على المدى المتوسط ​​، مع الأخذ في الاعتبار أن تأثير قراراتها السابقة برفع أسعار الفائدة الأساسية بمقدار 300 نقطة أساس خلال عام 2022 لا يزال ينتقل إلى الاقتصاد.

أما بالنسبة لمعدل التضخم المستهدف للبنك المركزي والبالغ 7٪ (± 2 نقطة مئوية) في المتوسط ​​خلال الربع الرابع من عام 2022 ، فمن المتوقع بشكل مؤقت أن ترتفع معدلات التضخم فوقه.

يؤكد البنك المركزي التزامه بتحقيق معدلات تضخم منخفضة ومستقرة على المدى المتوسط ​​، وهو شرط أساسي لتحقيق معدلات نمو مستدامة.

وتتابع اللجنة عن كثب كافة التطورات الاقتصادية العالمية والمحلية ، ولن تتردد في استخدام كافة أدواتها النقدية لتحقيق هدف استقرار الأسعار على المدى المتوسط ​​، لافتة إلى أن أسعار الفائدة الحالية تعتمد بشكل أساسي على معدلات التضخم المتوقعة وليس. المعدلات السائدة بحسب بيان رسمي.

أحمد شحاتة: تأثير إيجابي على مناخ الاستثمار والبورصة

أشاد الخبير الاقتصادي أحمد شحاتة بالقرارات الأخيرة الصادرة عن لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي ، منوهاً بآثارها الإيجابية الهامة على مناخ الاستثمار بشكل عام سواء على البورصة أو البنوك. وقال شحاتة إن هذه الآثار الإيجابية تظهر بربط مستويات الفائدة الحقيقية والسوقية ، مشيرا إلى أن “زيادة أسعار الفائدة سلبية على جميع الأسواق سواء المحلية أو الإقليمية أو العالمية ، ولكن يتحدد ذلك بتحديد أسعار الفائدة الحقيقية ، وإذا كانت كذلك”. سلبية ، سيكون تأثيرها إيجابيًا. كثيرًا في مناخ الاستثمار “.

وأضاف: إن زيادة عمليات رفع الاحتياطي الإلزامي من 10٪ إلى 14٪ ثم 18٪ ، أمس ، لمواجهة موجات التضخم المستورد المصحوبة بارتفاع الطلب.

معتصم الشهيدي: يقلل سيولة الجهاز المصرفي

قال الدكتور معتصم الشهيدي الخبير الاقتصادي والمصرفي ، إن قرار تثبيت أسعار الفائدة لا يهدف إلى الدفاع عن سعر العملة المحلية ، خاصة وأن البنك المركزي يقوم بتنفيذ تخفيضات تدريجية في سعر الصرف ، مشيرا إلى أن رفع أسعار الفائدة لن يكون له أي تأثير على خفض معدلات التضخم ، لأنه تضخم مستورد وليس ناتجاً عن زيادة الطلب.

وتوقع الشهيدي انخفاض معدلات التضخم بين 7 و 9٪ كحد أقصى ، خلال العام المقبل 2023 ، خاصة مع البنك المركزي المصري ، بقيادته الجديدة ، الساعي إلى تحقيق التنمية المستدامة من خلال سياسات مصرفية محددة.

أرجع الخبير الاقتصادي والمصرفي قرار رفع الفائدة على الاحتياطي الإلزامي في البنوك من 14 إلى 18٪ إلى مساهمته في تقليص السيولة في الجهاز المصرفي ، خاصة في ظل الفائض الكبير في البنوك ، وهو ما يعني رفع تكلفة الودائع في البنوك.

محمود عطا: الآثار الإيجابية ستظهر خلال أيام

كشف محمود عطا ، خبير سوق المال ومدير الاستثمار في شركة يونيفرسال للأوراق المالية ، عن تأثير قرارات البنك المركزي على أداء البورصة ، متوقعا أن يكون لها آثار إيجابية على أداء سوق المال في بداية الأسبوع الجاري. خاصة أنه يحمل في طياته رسالة عملية ونمو. أكثر من مجرد السيطرة على التضخم.

يعتقد عطا أن أسعار الفائدة للمقترضين مناسبة ، ويمكن للمستثمر الحصول على قروض ، ثم إعادة تشغيلها من خلال البورصة ، مما سيولد له فرصًا استثمارية أكبر ، خاصة وأن عوائد الاستثمار على الودائع لا تزال ثابتة دون أن تتحرك ، و لذلك يمكن السماح بنقلها إلى البورصة لتحقيق هامش ربح أعلى من الاستثمار في الودائع المصرفية.

هاني أبو الفتوح: يمهد لاتفاقية تمويل جديدة مع صندوق النقد الدولي

وصف الخبير المصرفي هاني أبو الفتوح القرارات الصادرة عن البنك المركزي بأنها “مفاجئة” ، معتبرا أن لجنة السياسة النقدية خالفت كل التوقعات سواء على مستوى المحللين أو بيوت الاستثمار المختلفة التي توقعت رفع أسعار الفائدة من 1. ٪ إلى 2٪.

وأشار إلى أن زيادة الاحتياطيات الإلزامية للبنوك من 14 إلى 18٪ تعني أن قدرة البنوك على الإقراض ستنخفض ، وهذه إحدى أدوات السياسة النقدية التي تستخدمها البنوك المركزية سواء بشكل منفصل أو بالتزامن مع سعر الفائدة. قرارات. وتوقع الخبير الاقتصادي أن يتوصل البنك المركزي إلى اتفاق مع صندوق النقد الدولي بشأن تمويل جديد ، مضيفًا: “تمويل صندوق النقد الدولي لمصر وشيك” خاصة مع عدم تخوف البنك المركزي من عودة ظاهرة “الدولرة” ، في ضوء ذلك. الحفاظ على تحويلات العاملين بالخارج من خلال وعاء ادخار مميز لهم وكذلك المودعين لدى البنوك الذين يعانون من الفوائد السلبية مع ارتفاع معدلات التضخم.

أحمد معطي: إجراء عادي في ظل استقرار الزيت

كشف الدكتور أحمد معطي الخبير الاقتصادي عن أسباب قيام لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي المصري بتثبيت أسعار الفائدة ، مشيرا إلى أن تحريك أسعار الفائدة بشكل عام يقوم على عدة عوامل أهمها معدلات التضخم وارتفاع السيولة. داخل البنوك ، بالإضافة إلى أسعار النفط.

وقال معطي: “هناك ارتفاع في السيولة بالبنوك المصرية ، ومعدلات التضخم في مصر من أدنى المعدلات في العالم ، وهذا أمر جيد في ظل الظروف الاقتصادية الصعبة التي تمر بها دول العالم بسبب ذلك”. للحرب الروسية الأوكرانية ، وتداعيات جائحة كورونا ، بالإضافة إلى وجود استقرار في أسعار النفط.

المصنعون والتجار: يساهم في زيادة عائدات الدولار

أكد فوزي عبد الجليل عضو اتحاد الغرف التجارية ونائب لجنة تنمية الصناعات الصغيرة بغرفة الصناعات الهندسية باتحاد الصناعات أن قرار تثبيت سعر الفائدة للمرة الثالثة على التوالي. مهم جدا ويصب في مصلحة الاقتصاد الوطني. وأضاف عبد الجليل: “الحكومة تحاول كبح جماح التضخم ، لذلك قررت لجنة السياسة النقدية بالبنك المركزي تثبيت سعر الفائدة الذي من شأنه جذب المزيد من الاستثمارات المباشرة التي تساهم في زيادة عائدات الدولار في الوقت الحاضر”.

وأشاد محمد مهران عضو الغرف التجارية بتثبيت سعر الفائدة ، مشيرا إلى أن البنك المركزي يعقد اجتماعين للجنة السياسة النقدية في عام 2022 لتسوية الفائدة أحدهما في 3 نوفمبر والآخر في 22 ديسمبر. ، 2022 ، وقد تتحرك لرفعها في نهاية العام على أبعد تقدير.

اقرأ من المصدر الرسمي